Petróleo a US$111: el precio más alto en cinco meses golpea a Argentina

El precio del petróleo volvió a dispararse este martes y alcanzó su nivel más alto en cinco meses, presionado por la tensión en Medio Oriente. El barril de Brent cotiza por encima de los US$111, un salto que en Argentina reaviva el fantasma de nuevos aumentos en los surtidores, aunque también mejora los ingresos por exportaciones de crudo.

El barril de petróleo Brent avanzó 1,8% este martes y se ubicó en US$111,18, superando la barrera de los US$110 por primera vez en más de cinco meses. El WTI, la referencia que se usa en Estados Unidos, también subió 2% y se acercó a los US$100. La escalada responde a la falta de avances en el conflicto de Medio Oriente, con ataques a instalaciones energéticas en Arabia Saudita y el incendio de dos buques de carga cerca del estrecho de Ormuz, paso clave por donde circula un cuarto del suministro mundial de petróleo y gas.

La suba del petróleo no es un dato menor para la economía argentina. Según explicaron especialistas del mercado, el fenómeno produce un doble efecto: por un lado, presiona sobre el precio de los combustibles que se cargan en los surtidores; por otro, mejora los ingresos que genera el país por sus exportaciones de crudo.

Impacto del petróleo en el precio de la nafta

El interrogante inmediato en Argentina es si las petroleras trasladarán la suba internacional a los precios locales de nafta y gasoil. El mercado de combustibles está dominado por YPF, que controla más del 50% del negocio y que en los últimos meses había desacoplado parcialmente el valor local del Brent para amortiguar el impacto de las subas externas.

El propio CEO de YPF, Horacio Marín, reconoció la tensión que genera este desacople en una entrevista con el diario Clarín: "El crudo está muy alto ahora y la nafta a un valor equivalente menor, entonces deberíamos aumentar los combustibles, pero eso rompería a la demanda". La frase resume el dilema que enfrenta la petrolera estatal: ajustar precios para no perder rentabilidad o sostenerlos para no golpear el consumo.

Exportaciones récord gracias al petróleo

Mientras el aumento del petróleo complica a los automovilistas, también trae una buena noticia para las cuentas externas del país. El INDEC informó que las exportaciones argentinas de septiembre alcanzaron un récord de US$10.000 millones, un resultado impulsado en buena parte por las ventas de crudo y por el propio aumento de su precio internacional.

Este dato confirma el rol cada vez más relevante que tiene la producción petrolera, en especial la proveniente de Vaca Muerta, en la generación de divisas. A mayor precio internacional del barril, mayores son los ingresos que recibe el país por cada barril exportado, aunque ese beneficio conviva con la presión inflacionaria que genera en el mercado interno.

Qué pasa con los precios de los combustibles

En el corto plazo, no se descarta que las petroleras que operan en Argentina apliquen un nuevo aumento en el precio de los combustibles. La decisión final dependerá en gran medida de lo que resuelva YPF, que marca la cancha para el resto de las compañías del sector por su peso dominante en el mercado.

La estrategia de desacople parcial del Brent le permitió a la petrolera estatal morigerar los traslados a precios en los últimos meses, pero ese margen de maniobra se achica a medida que la brecha entre el valor internacional y el local se amplía. Si el crudo sostiene estos niveles, la presión para actualizar los surtidores crecerá.

El estrecho de Ormuz y la tensión en Medio Oriente

Buena parte de la volatilidad actual del petróleo tiene origen en el estrecho de Ormuz, la vía marítima por donde pasa cerca de un cuarto del suministro mundial de petróleo y gas. El incendio de dos buques de carga en la zona, sumado a los ataques sobre instalaciones energéticas de Arabia Saudita, disparó la incertidumbre entre los operadores internacionales.

Esa combinación de factores geopolíticos explica por qué el Brent y el WTI subieron de manera simultánea esta semana. Mientras no haya señales claras de distensión en la región, los analistas esperan que el precio del crudo mantenga su tendencia alcista, con las consecuencias que eso implica tanto para los países exportadores como para los importadores netos de energía.