Riesgo país: subió a 660 puntos, el valor más alto en un año

El riesgo país argentino volvió a subir este lunes y tocó los 660 puntos básicos, el valor más alto del año y el máximo desde fines de octubre de 2025. El indicador, que elabora JP Morgan, avanzó 1,9% en medio de una rueda con bonos en baja y el dólar al alza en todas sus cotizaciones.

El riesgo país arrancó la semana con una nueva suba, esta vez del 1,9%, hasta ubicarse en 660 puntos básicos. Se trata del registro más alto del año y también el mayor desde fines de octubre de 2025, un dato que vuelve a poner en el centro de la escena la confianza de los inversores sobre la capacidad de pago de la Argentina.

El indicador lo calcula el banco JP Morgan y mide, en puntos básicos, la sobretasa que el país debería pagar si saliera a emitir deuda hoy en los mercados internacionales, en comparación con los bonos del Tesoro de Estados Unidos, considerados libres de riesgo. Cuanto más alto el número, más caro resulta para el Gobierno financiarse en dólares.

Qué pasó con los bonos y las acciones argentinas

La suba del riesgo país se dio en una jornada en la que los bonos argentinos que cotizan en el exterior anotaron bajas de hasta 0,5%. Son los títulos de deuda que el mercado toma como referencia para calcular justamente el nivel del indicador.

En paralelo, las acciones de empresas argentinas que cotizan en Wall Street a través de ADR mostraron un comportamiento mixto, con algunas operando estables y otras con caídas cercanas al 1%. El combo de bonos en baja y acciones sin impulso suele reflejar un clima de cautela entre los inversores respecto de los activos locales.

El dólar también subió en la misma rueda

El dólar oficial avanzó $5 este lunes y se vendía a $1540 en el Banco Nación. No fue un movimiento aislado: el dólar blue también se encareció y llegó a $1555 para la venta, acompañando la tendencia alcista de la divisa en la plaza local.

La suba simultánea del dólar oficial, el blue y el riesgo país suele interpretarse como un mismo fenómeno visto desde distintos ángulos: una mayor demanda de cobertura por parte de los inversores, que buscan resguardarse ante la incertidumbre cambiaria y financiera.

Por qué importa el nivel del riesgo país

El riesgo país no es un número abstracto. Determina, en la práctica, si la Argentina puede volver a financiarse en los mercados internacionales de deuda emitiendo bonos, y a qué tasa. Con el indicador en niveles elevados, como los 660 puntos actuales, ese regreso a los mercados voluntarios de crédito se vuelve más costoso o directamente inviable en el corto plazo.

Entre los factores que el mercado suele mirar para explicar estos movimientos se cuentan:

• La evolución de las reservas del Banco Central

• Las expectativas sobre la política cambiaria y monetaria

• El clima político y las señales sobre el rumbo económico

• El apetito global por activos de mercados emergentes

Un indicador que vuelve a marcar máximos del año

Que el riesgo país alcance su valor más alto del año, y el mayor en un período de aproximadamente doce meses, marca un cambio de tendencia respecto de etapas anteriores en las que el indicador había mostrado cierta estabilización. Los 660 puntos actuales contrastan con los niveles más bajos que había llegado a tocar el índice en los meses previos a fines de octubre de 2025.

Para los inversores, el seguimiento diario del riesgo país funciona como un termómetro rápido: subas sostenidas en varias jornadas consecutivas suelen anticipar o acompañar períodos de mayor tensión cambiaria, mientras que las bajas prolongadas tienden a coincidir con etapas de mayor previsibilidad económica.

Qué mirar en las próximas jornadas

El movimiento de este lunes se da en un contexto donde conviven la suba del dólar oficial, el alza del blue y las bajas en los bonos y algunas acciones argentinas en Wall Street. Esa combinación de variables es la que el mercado seguirá de cerca en los próximos días para determinar si se trata de un salto puntual o del inicio de una tendencia más prolongada.

Por el momento, la información sigue en desarrollo y el propio mercado continúa procesando el impacto de estos movimientos combinados sobre las expectativas de financiamiento del país.