Inflación de agosto: el mercado proyecta 1,7% y ve cifras bajo el 2%

La inflación de agosto se habría ubicado en 1,7%, según la mediana de consultoras y bancos relevados por el Banco Central. De confirmarse, marcaría el segundo mes consecutivo con un IPC por debajo del 2%, tras el 2,1% de julio, en un contexto donde el dato oficial del INDEC se conocerá el 10 de septiembre.

El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), que publica mensualmente el Banco Central, ubicó la mediana de las proyecciones de inflación para agosto en 1,7%. El número surge de las respuestas de 35 consultoras y centros de investigación, junto con 12 entidades financieras, y representa una décima menos que en el relevamiento previo. El dato definitivo lo confirmará el INDEC el 10 de septiembre.

Si la proyección se cumple, agosto sería el segundo mes seguido con una inflación por debajo del 2% mensual, después del 2,1% registrado en julio. Las consultoras privadas, de hecho, ya adelantaron sus propios cálculos y coinciden en una desaceleración, aunque con distintos matices según la metodología y el universo de precios relevado.

Cómo midió cada consultora la inflación de agosto

Las mediciones privadas ubicaron el incremento de precios de agosto en un rango de entre 1,4% y 1,9%. Los números difieren según la consultora:

• Fundación Libertad y Progreso: 1,4%

• EcoGo: 1,5%

• C&T Asesores Económicos: 1,6%

• Analytica: 1,7%

• Equilibra: 1,9%, la proyección más elevada

La dispersión entre estas mediciones no es demasiado amplia, apenas medio punto porcentual entre el piso y el techo. Eso refuerza la idea de que el proceso de desaceleración, más allá de las diferencias metodológicas, es un fenómeno generalizado y no un dato aislado de una sola fuente.

El rol de los alimentos en la inflación de agosto

Uno de los factores que habría contribuido a moderar el IPC de agosto fue el comportamiento de alimentos y bebidas, el rubro con mayor peso dentro de la canasta que mide el INDEC. Fundación Libertad y Progreso calculó para esa categoría una suba de apenas 1,1%, bien por debajo del promedio general.

Otras mediciones privadas también detectaron una moderación similar en esa categoría. A esa desaceleración se sumó una menor incidencia de los componentes estacionales que habían presionado sobre los precios durante julio, en plena temporada de vacaciones de invierno, especialmente los vinculados con turismo, alojamiento y pasajes aéreos.

Diferencias regionales y por rubro en el índice de precios

La evolución de precios en agosto no fue pareja en todo el país ni en todos los rubros. C&T Asesores Económicos estimó para el Gran Buenos Aires una inflación cercana al 1,6%, en línea con la mediana del REM, aunque detectó aumentos relevantes en frutas y verduras que contrastaron con la moderación general.

En otros rubros, la consultora midió subas más marcadas: vivienda habría registrado un incremento cercano al 2,5% y salud, alrededor del 2%. Estos números muestran que, aunque el promedio general se mantiene contenido, hay categorías que siguen corriendo por encima del índice general y podrían sostener cierta presión sobre el bolsillo de los hogares.

Qué proyecta el mercado para los próximos meses

Más allá del dato puntual de agosto, el REM también relevó las expectativas de inflación para lo que resta del año. Los participantes proyectaron que el índice se mantendría por debajo del 2% mensual, aunque sin una reducción marcada respecto de los niveles actuales.

Las estimaciones mes a mes son las siguientes:

• Septiembre: 1,6%

• Octubre: 1,7%

• Noviembre: 1,6%

• Diciembre: 1,8%

El relevamiento extiende sus proyecciones hasta febrero, con variaciones mensuales que oscilarían entre 1,6% y 1,8%. Se trata de un escenario de estabilidad relativa, sin sobresaltos hacia arriba pero tampoco con señales de una desaceleración pronunciada en el corto plazo.

Perspectivas de inflación para 2026

Para todo 2026, los analistas consultados en el REM proyectan una inflación acumulada cercana al 30%. En tanto, para los próximos doce meses, la expectativa que manejan consultoras y bancos ronda el 21%.

Estos números marcan el horizonte con el que trabaja el mercado financiero a mediano plazo, más allá de las fluctuaciones mensuales que pueda mostrar el IPC en los próximos informes del INDEC. El dato de agosto, que se conocerá oficialmente el 10 de septiembre, será clave para confirmar si la economía argentina retomó de manera sostenida el sendero de desaceleración de precios que había mostrado antes del repunte de julio.