Luis Caputo: "No esperamos volatilidad cambiaria" de cara a 2027

El ministro de Economía, Luis Caputo, descartó que 2027 sea un año de sobresaltos cambiarios pese a tratarse de un año electoral. "No esperamos volatilidad cambiaria, pero nos preparamos como si fuera a pasar", afirmó el funcionario, en un mensaje que combina confianza en el programa económico con cautela ante posibles turbulencias financieras.

Luis Caputo y la previsibilidad cambiaria de cara a 2027

El ministro de Economía, Luis Caputo, se refirió al comportamiento que espera del mercado de cambios durante 2027, año en el que se realizarán elecciones presidenciales. "No esperamos volatilidad cambiaria, pero nos preparamos como si fuera a pasar", sostuvo el funcionario, y agregó: "No espero un año volátil".

La definición se dio en el marco de la presentación del programa financiero de la gestión, donde Caputo buscó transmitir certidumbre a inversores y ahorristas. El ministro vinculó esa previsibilidad con el sostenimiento del superávit fiscal y el equilibrio en las cuentas públicas como condiciones necesarias para evitar sobresaltos en el tipo de cambio.

El rol del superávit fiscal en la estrategia oficial

Durante su intervención, Caputo destacó el cumplimiento de las metas fiscales fijadas por el Poder Ejecutivo como uno de los pilares del esquema económico. Según explicó, la disciplina en el gasto público es indispensable para reducir la emisión monetaria y, con ello, contener la presión sobre el dólar.

El ministro remarcó que la constancia en ese esquema fiscal permitirá consolidar la baja progresiva de la inflación. La idea del equipo económico es que un Estado con cuentas ordenadas necesite emitir menos pesos, lo que en teoría reduce uno de los principales factores de presión cambiaria.

Reservas del Banco Central y contención de la emisión monetaria

Otro de los ejes que mencionó Caputo tiene que ver con el fortalecimiento de las reservas internacionales del Banco Central. El objetivo oficial es contar con colchones de liquidez suficientes para absorber eventuales turbulencias externas, sin necesidad de recurrir a intervenciones bruscas en el mercado cambiario.

La estrategia del equipo económico combina dos frentes: por un lado, mantener la rigurosidad en la política monetaria; por otro, acumular divisas que sirvan de respaldo ante shocks financieros. Entre los objetivos que Caputo enumeró se destacan:

• Sostener el superávit fiscal como ancla del programa

• Reforzar las reservas del Banco Central

• Contener la emisión monetaria

• Dar señales claras a los mercados e inversores

Qué pasa con la dolarización de carteras en año electoral

El comentario de Caputo llega en un contexto particular: los años electorales suelen coincidir con un aumento de la dolarización de carteras por parte de ahorristas e inversores, lo que históricamente genera tensión sobre el tipo de cambio en la Argentina. De cara a 2027, esa dinámica reaparece como uno de los principales riesgos que monitorea el equipo económico.

Frente a ese escenario, el ministro insistió en que, aunque el Gobierno no anticipa una corrida cambiaria, prefiere actuar con cautela. La lógica oficial es que prepararse para un eventual salto en la demanda de dólares, aun sin esperarlo, reduce el margen de improvisación si la situación se complica.

Los desafíos del programa económico hacia 2027

Caputo remarcó que las proyecciones monetarias del Gobierno se mantendrán firmes sobre los mismos pilares del esquema actual: superávit fiscal, baja de la inflación y acumulación de reservas. Con esa hoja de ruta, el Ministerio de Economía busca sostener la actividad económica sin sobresaltos financieros de cara a las elecciones.

El desafío para la gestión será demostrar, en los hechos, que la estabilidad cambiaria puede sostenerse incluso en un año donde la incertidumbre política suele trasladarse al mercado de divisas. Las próximas semanas, con la presentación completa del programa financiero, servirán para conocer más detalles sobre cómo piensa instrumentar el Gobierno esas garantías.