Morosidad crediticia: los bancos ya proyectan su baja para fin de año

El Gobierno y el sistema financiero comparten un diagnóstico: la morosidad crediticia llegó a su techo y empezará a ceder antes de que termine el año. La mora temprana, ese primer indicador de atrasos, ya muestra caídas desde noviembre de 2025, aunque todavía no está claro qué tan rápido bajará la mora más prolongada ni si el crédito podrá reactivarse en 2027.

El dato que sigue de cerca todo el sector financiero es la llamada mora temprana, que mide los atrasos en los pagos de menos de 90 días. Ese indicador tocó su pico en noviembre de 2025 con un millón de personas en situación irregular y desde entonces bajó a 722.000 en junio, una caída del 28% que se repite tanto en bancos como en proveedores no financieros.

Según datos de la consultora Econviews, los bancos pasaron de 657.000 personas con atrasos tempranos a 480.000, mientras que los proveedores no bancarios bajaron de 638.000 a 461.000. Medido sobre el saldo total de préstamos, el ratio cayó de 3,22% a 2,58% en los bancos y de 6,68% a 4,35% en el resto de los prestamistas.

Qué pasa con la morosidad crediticia en los bancos

El panorama general de la morosidad crediticia sigue siendo delicado. Según datos de EcoGo, la irregularidad agregada —que suma bancos, fintech y otros proveedores— llegó en julio al 18% de la cartera de préstamos, con 21 meses consecutivos de suba y niveles que no se veían en dos décadas. Los préstamos personales y las tarjetas de crédito son las líneas más golpeadas.

Sin embargo, cuando EcoGo excluyó del cálculo a los créditos en situación 5 —los que tienen más de un año de atraso—, la mora de julio bajó a 11,8% y mostró una caída respecto del mes anterior. Ese recorte metodológico refuerza la idea, compartida por el Banco Central y buena parte del sistema financiero, de que el pico de la mora ya quedó atrás.

El stock en situación 2 y sus límites como indicador

Desde Econviews explicaron que después del pico de noviembre de 2025, que coincidió con un fuerte salto de tasas, esa misma camada de deudores fue empeorando su situación durante el primer semestre de 2026. Eso explica por qué el ratio general de morosidad siguió subiendo aún cuando el stock en situación 2 —el paso previo a la mora más grave— empezaba a achicarse.

El monto promedio adeudado por persona también dejó de crecer en términos reales hace unos doce meses, en simultáneo con el achicamiento de ese stock intermedio. Pero los propios economistas de Econviews advirtieron que un stock más chico también refleja un crédito que dejó de expandirse, y por lo tanto hay menos gente expuesta a atrasarse, no necesariamente una mejora genuina en la capacidad de pago.

Los planes del Banco Central para bajar la morosidad

En el Banco Central reconocen que el episodio de la mora redujo la capacidad prestable del sistema: hay 5,8 millones de personas que dejaron de ser sujetos de crédito elegibles para los bancos. Por eso el organismo trabaja en mecanismos para mejorar la calidad crediticia y ampliar ese universo, principalmente entre personas humanas.

Entre las herramientas en preparación figuran:

• Un mercado para negociar cupones de tarjetas de crédito, que funcionaría como reaseguro para las entidades.

• La incorporación del código de descuento en los recibos de sueldo, para que los bancos puedan cobrarse las cuotas directamente del salario.

• Una mayor flexibilización de los préstamos en dólares para empresas, tras la última medida del Banco Central en Reconquista 266.

El código de descuento y la brecha con las fintech

La posibilidad de usar códigos de descuento como garantía surge de la reforma laboral y hasta ahora era una herramienta exclusiva de las mutuales sindicales. En el Gobierno creen que esta vía no solo mejorará la capacidad de repago de los créditos, sino que también permitirá bajar las tasas de interés.

La medida entusiasma a los bancos, pero profundiza la distancia con las fintech, que quedaron afuera de este esquema después de que la reforma laboral no habilitara la acreditación de salarios en billeteras virtuales. El otro frente que el Gobierno mira con atención son los préstamos en dólares para empresas, aunque por ahora los bancos mantienen la cautela frente a ese tipo de financiamiento.

El factor electoral y la mirada del sector financiero

Fuentes del Banco Central admiten que el riesgo hacia adelante también es electoral: a medida que se acerquen los comicios de 2027, algunas entidades podrían volverse más prudentes a la hora de prestar. En el organismo monitorean si los bancos van a querer prestar, por cuánto y a qué tasa en ese contexto.

En paralelo, la oposición avanza con al menos 60 proyectos de desendeudamiento en las comisiones de Finanzas y de Defensa del Consumidor de la Cámara de Diputados. Bancos, fintech y emisoras de tarjetas coinciden en pedirle al Congreso que deje que sean los privados quienes gestionen la salida de la morosidad crediticia, en línea con el diagnóstico oficial de que lo peor ya pasó.