Riesgo país argentino sube a 717 puntos por la tensión global

El riesgo país argentino volvió a subir este viernes y se ubicó en 717 puntos, con un alza de 13 unidades respecto del cierre anterior. El movimiento se da en un contexto internacional adverso, marcado por la escalada del precio del petróleo y el deterioro de los bonos de la deuda pública, que llegaron a caer 1,1%.

El indicador que elabora el banco JP Morgan volvió a encender señales de alerta en el mercado financiero argentino. En el arranque de las operaciones de este viernes, el riesgo país alcanzó los 717 puntos básicos, tras sumar 13 unidades frente al cierre previo. La suba se produjo en simultáneo con un retroceso generalizado de los bonos soberanos, que acumularon bajas de hasta 1,1% en la jornada.

El dato vuelve a poner el foco sobre el costo de financiamiento que enfrenta el país para acceder a los mercados internacionales de deuda. Cuanto más alto es el riesgo país, más caro resulta para la Argentina emitir bonos y pagar intereses, ya que el indicador refleja la diferencia de tasa que exigen los inversores respecto de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, considerados libres de riesgo.

Qué pasa con los bonos y el riesgo país

La suba de este viernes no fue un hecho aislado. Los títulos de la deuda pública argentina vienen mostrando un deterioro sostenido, y las bajas de hasta 1,1% registradas en la rueda confirman esa tendencia. Cada caída en el precio de los bonos empuja hacia arriba al riesgo país, en una relación inversa que el mercado observa de cerca.

El nivel de 717 puntos marca un nuevo escalón en una serie de subas que preocupan a los analistas financieros, en un momento en que el Gobierno busca reducir ese indicador para eventualmente volver a los mercados de crédito voluntario.

El impacto del petróleo en la city

Detrás de buena parte del movimiento de este viernes aparece un factor externo: el precio del petróleo. El barril de Brent superó los US$116, impulsado por la falta de resolución del conflicto en Medio Oriente. Ese salto en los precios energéticos genera presión inflacionaria a nivel global y empuja a los inversores hacia activos considerados más seguros, en detrimento de mercados emergentes como el argentino.

Esta dinámica explica por qué el deterioro de los bonos argentinos no respondió únicamente a factores locales, sino que estuvo condicionado por un escenario internacional más adverso para las economías emergentes en general.

Acciones y ADRs: un comportamiento dispar

Mientras los bonos retrocedían y el riesgo país avanzaba, las acciones mostraron una dinámica distinta. El índice MSCI MERVAL logró despegarse de ese escenario negativo y subió 0,8% en el arranque de la rueda bursátil. Se trata de un comportamiento que no siempre acompaña al resto de los activos financieros locales en jornadas de tensión.

Los ADRs argentinos que cotizan en Wall Street, en cambio, tuvieron resultados mixtos: algunos papeles avanzaron y otros retrocedieron, sin una tendencia clara que permita hablar de un consenso entre los inversores sobre el rumbo de las empresas argentinas en Nueva York.

La mirada internacional sobre el gobierno de Milei

El contexto financiero se da en paralelo a una mayor exposición mediática internacional del gobierno argentino. El diario británico Financial Times publicó una nota en la que señaló que el presidente Javier Milei "ha mostrado escasa empatía", en referencia a su estilo de gestión y comunicación. Ese tipo de coberturas en medios internacionales de referencia suele incidir, aunque sea indirectamente, en la percepción de riesgo que construyen los inversores globales sobre el país.

La combinación de un clima externo complicado por el petróleo y una cobertura internacional que pone bajo la lupa las formas del Gobierno compone un escenario en el que cada dato financiero local se lee también en función de factores que exceden la macroeconomía argentina.

Qué mirar en los próximos días

Los analistas del mercado financiero suelen prestar atención a varios indicadores para anticipar el comportamiento del riesgo país en las próximas ruedas:

• La evolución del precio del petróleo Brent y su relación con el conflicto en Medio Oriente.

• El comportamiento de los bonos soberanos argentinos en los mercados secundarios.

• La reacción de los ADRs en Wall Street frente a definiciones económicas locales.

• El desempeño del índice MSCI MERVAL como termómetro del humor inversor hacia las acciones argentinas.

Con el riesgo país en 717 puntos, la brecha respecto de los niveles que el mercado considera necesarios para un regreso a los mercados voluntarios de deuda sigue siendo un punto central de seguimiento para los próximos meses.