Riesgo país vuelve a superar los 700 puntos y el dólar toca $1550

El riesgo país volvió a ubicarse por encima de los 700 puntos este jueves, después de la breve baja registrada el miércoles, y se acerca otra vez a los máximos del último año. En paralelo, el dólar oficial alcanzó un nuevo récord nominal al venderse a $1550 en el Banco Nación, mientras el blue también subió en la city porteña.

El índice que elabora JP Morgan sumó 29 unidades respecto del cierre anterior y llegó a 703 puntos durante la rueda de este jueves. El riesgo país había cedido levemente el miércoles tras los picos del día previo, pero la tendencia se revirtió apenas el Indec difundió el dato del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE). Los bonos soberanos argentinos arrancaron la jornada con pérdidas generalizadas.

El salto del indicador reflejó el humor negativo de los inversores frente a un combo de señales: estancamiento de la actividad y presión cambiaria. No es la primera vez en el año que el riesgo país supera la barrera de los 700 puntos, pero el movimiento de esta semana marca una reversión rápida luego de la mejora registrada apenas 24 horas antes.

Dólar oficial en niveles récord

El dólar oficial subió $5 en el Banco Nación y se vendió a $1550, un valor que marca un nuevo récord nominal para la divisa estadounidense. El billete viene de varias ruedas con subas sostenidas, en un contexto donde el mercado cambiario sigue de cerca cada definición sobre la política monetaria.

El dólar blue acompañó el movimiento: también avanzó $5 y se ubicó en $1570 en la city porteña. La brecha entre ambas cotizaciones se mantiene acotada, aunque la suba simultánea de ambos tipos de cambio alimenta la cautela entre quienes operan en el mercado financiero local.

El EMAE y la amenaza de la recesión técnica

El dato que terminó de empujar al riesgo país hacia arriba fue el EMAE de agosto, que mostró signos de estancamiento en la actividad económica. El resultado complica el panorama para los próximos meses, porque el eventual repunte de septiembre no alcanzaría para compensar la debilidad acumulada en los meses previos.

Con ese esquema, crece la posibilidad de que la economía argentina ingrese en una recesión técnica, entendida como dos trimestres consecutivos de caída en la actividad. Los analistas del mercado vienen monitoreando de cerca cada publicación del Indec para anticipar el impacto sobre los activos locales.

Qué mide el riesgo país y por qué sube

El riesgo país es el indicador que calcula JP Morgan para medir la diferencia entre el rendimiento de los bonos soberanos de un país y el de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, considerados libres de riesgo. Cuanto más alto es el número, mayor es la prima que exigen los inversores para prestarle dinero a ese país.

Un salto de 29 unidades en una sola rueda, como el registrado este jueves, suele estar asociado a eventos puntuales que modifican las expectativas del mercado. En este caso, la combinación de un dato de actividad débil y la suba del dólar oficial reforzó la percepción de mayor riesgo entre los tenedores de deuda argentina.

Bonos en baja y expectativas del mercado

Los bonos argentinos abrieron la rueda con retrocesos generalizados, en línea con la suba del riesgo país. La relación entre ambas variables es directa: cuando cae el precio de los bonos, sube el rendimiento exigido y, con él, el indicador que mide la brecha respecto a la deuda estadounidense.

El mercado sigue de cerca cómo evoluciona esta dinámica en los próximos días, sobre todo porque el nivel de 700 puntos había quedado asociado a los máximos del último año. Volver a superarlo tan rápido, después de una baja parcial, alimenta la incertidumbre sobre la trayectoria de corto plazo.

Dólar y riesgo país, bajo la lupa

La combinación de un dólar oficial en $1550, un blue en $1570 y un riesgo país en 703 puntos configura un escenario que los operadores vienen observando con atención en las últimas semanas. Los tres indicadores se movieron en la misma dirección este jueves, lo que refuerza la lectura de un mercado más tenso.

Por ahora, la nota sigue en desarrollo y se espera la evolución de estas variables durante el resto de la rueda, en especial después de la difusión del EMAE y su impacto sobre las expectativas de actividad para lo que resta del año.